ケーススタディ | 10 February 2026
ヨーロッパに拠点を置く航空宇宙企業はどのように ESG リスクを持続可能な成長機会に変えたのでしょうか?
投稿者 : Sanya Mehra
環境・社会・ガバナンス（ESG）コンプライアンスが企業にとって義務付けられる時代において、航空宇宙企業は持続可能性への取り組みを実践するよう、ますますプレッシャーを感じています。このケーススタディは、ESG改革よりも一時的な収益性を優先し、結果として管理上の問題や認識上の課題に直面した、欧州を拠点とする大手航空宇宙メーカーに焦点を当てています。しかし、Research Nesterの戦略的ESGソリューションを導入したことで、同社はリスクに効果的に対処し、事業を再調整し、長期的な発展の機会を獲得しました。2037年までに、同社は市場での地位を回復し、持続可能性における業界リーダーとしての地位を確立しました。
概要：
- 1972年に設立されたこの航空宇宙企業は、航空機の製造、設計、そして世界的な流通を専門とする、ヨーロッパ有数の航空宇宙メーカーの一つへと成長しました。2000年代初頭には、航空市場において28%のシェアを獲得しました。
- 同社は、防衛航空宇宙ソリューション、推進システム、航空機部品を効果的に流通させ、世界中の政府や大手航空会社にサービスを提供していました。
- 同社の製品ポートフォリオは最先端の軽量胴体材料、航空電子機器システム、ターボファンエンジンで構成されており、軍用航空と民間航空の両方において不可欠な存在となっています。
- 同社は市場の上昇にもかかわらず、持続可能性に欠け、労働者の権利、廃棄物管理、そして炭素排出を軽視していました。2023年の行政監査では、EUグリーンディール基準への不遵守により、罰金が5,500万ユーロ増加したことが示されました。
- 同社の古い線形生産モデルはリサイクル不可能な未使用のアルミニウム複合材に依存しており、環境に基づくフットプリントをさらに妨げ、最終的には行政の反発を加速させた。
- 徹底的な調査の結果、年間280万トンに及ぶ過剰な二酸化炭素排出量と劣悪な労働環境が明らかになりました。このため、株価は20%下落し、潜在的な投資家は投資から撤退しました。
- 2030年末までに推定3億5000万ユーロの炭素税導入が迫る中、サフランやエアバスなどのライバル企業がこの制約を容易に利用し、持続可能な代替案で顧客を奪ったため、同社は存亡の危機に直面していた。
- 同社は2025年にリサーチ・ネスターにESG政策の実施について相談し、株主の信頼を再構築しながら2037年までにネットゼロ排出を達成することを目指した。
- 診断分析により、排出量の約62%がサプライチェーンの非効率性から発生していることが明らかになり、再生可能エネルギーと地元電力を使用する生産センターへの移行が促進されました。
ストーリー
航空宇宙産業は極めて資源集約型であり、世界の二酸化炭素排出量の3%から5%を占めています。さらに、時代遅れの製造プロセス、非効率なサプライチェーン、化石燃料への依存が環境への影響を悪化させていました。さらに、サプライチェーンにおける労働破壊や職場における差別といった側面も、市場における航空宇宙産業全体のイメージをさらに悪化させていました。一方、EU航空安全局（EASA）は厳格なESG改革を実施し、2035年末までに航空排出量を約58%削減することを義務付けると予測しました。
同社は、化学薬品を多用する表面処理や高エネルギー消費の機械加工など、旧来の製造工程に依存しており、環境負荷を全体的に悪化させています。この点に関して、2024年に実施された内部監査で、サプライヤーの約45%がOECDの労働基準を遵守していないことが明らかになりました。一方、EU航空安全局（EASA）によるESG改革により、同社の「Fit for 55」パッケージは厳格化され、2035年末までに航空排出量を60%削減することが義務付けられました。
しかし、このことが同社のコンプライアンス違反を招き、2024年までに7,700万ユーロの罰金を科せられることになりました。また、受注の30%は、既にSAF統合の約50.5%を占めるエアバスなどの競合他社に転換されました。さらに、ノルデア・クライメート・アンド・エンバイロンメント・ファンドなどのESGファンドは、ESGに関する組織的な怠慢を理由にファンド全体の引当金を売却しました。これにより、同社は16%の流動性リスクと株価急落を経験しました。これを受け、同社は将来の成長と向上を確実にし、業界のリーダーとして台頭するための支援と指導を求めています。
コンプライアンスの不履行により、周辺環境への違反に対する罰金が増加、環境意識の高い競合他社への移行による受注の約25%減少、ESGファンドによるボイコットに伴う投資家の撤退といった事態に発展しました。経営幹部は存亡の危機に直面し、利益を犠牲にすることなくESGイニシアチブを見直し、コンプライアンスを確保することを目指し、Nester社を調査することを求めました。
ノルデア航空の気候・環境ファンドを含むESG重視のファンドは、「組織的なESGの怠慢」を理由に、投資を完全に撤退した。15 %の株価下落と流動性リスクに直面した経営陣は、循環型製造、SAFとの提携、AIを活用したESGモニタリングを通じて、排出量削減と収益性のバランスを取り、2037年までに4.2兆ユーロ規模に成長すると予測されるグリーン航空市場からの段階的な撤退を回避するため、リサーチ・ネスターに事業再生の依頼を行った。
当社のソリューション：
リサーチ・ネスターは5.5ヶ月以上に及ぶ監査を実施し、顕著なESG障壁を認識し、持続可能な開発のための5つの柱となる戦略を提案しました。これには以下が含まれます。
- 2030年末までに持続可能な航空燃料（SAF）に移行することで、フライトの約45％が社用機を使用することになり、最終的には排出量が40％削減されます。
- ハイブリッドおよび電気航空機の成長に関しては、2035年までにゼロエミッションと短距離飛行を実現することを目指し、電気ベースの推進システムに約2億5,000万ユーロの研究開発投資が行われています。さらに、軽量複合材料により航空機の重量が約16%軽減され、燃料効率も向上しました。
- 2032年までに、航空機部品の95%がクローズドループ製造プロセスを通じて再利用またはリサイクルされると推定されています。さらに、3Dプリンティングは材料の無駄を35%削減し、製造コストを削減しました。
- AI を活用したコンプライアンス監視により、サプライヤの労働慣行をリアルタイムで追跡できるようになり、多様性プログラムにより、2030 年末までに女性リーダーの割合が 40% に増加します。
- 炭素とブロックチェーンの追跡により、管理者は排出量の不変性を保証され、毎年の ESG 監査によりコンプライアンス設定が向上し、投資家の信頼も高まりました。
- グリーンエネルギー組織との連携により、5億5,000万ユーロの持続可能な資金を確保し、ESGキャンペーンを通じて消費者の認知度を高めることができました。
結果
リサーチ・ネスターは、戦略実行によって財務成長と回復を遂げ、驚異的な進歩を遂げました。収益は2025年の43億ユーロから2030年には69億ユーロに急増すると予測されています。さらに、ESG改革認証取得後、株価は50%回復すると見込まれています。さらに、EUの規制遵守により2035年末までに二酸化炭素排出量を52%削減することに重点を置き、2032年までに製造施設で再生可能エネルギーを完全利用することで、環境への影響を軽減します。また、同社は2035年までにダウ・ジョーンズ・サステナビリティ・インデックスで1位にランクされ、2036年までにEUグリーン・アビエーション・パイオニア賞を受賞すると予想されています。最後に、2037年の予測収益は2025年から8.5%増加して92億ユーロとなり、ゼロエミッション機が全保有機数の28.5%を占めると予測されています。
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