Le trading électronique : le moteur numérique des marchés financiers modernes

Date de publication : 15 October 2025

Publié par : Akshay Pardeshi

Le secteur financier est en pleine mutation, et au cœur de cette évolution majeure se trouve le trading électronique, c'est-à-dire l'utilisation de systèmes et de réseaux informatiques pour faciliter les échanges de produits financiers. Au cours de la dernière décennie, deux technologies de pointe, la blockchain et l'intelligence artificielle, ont révolutionné le fonctionnement du trading électronique, promettant une efficacité, une transparence et une rentabilité accrues.

D'après une étude BME de 2023, environ 80 % des transactions sur actions aux États-Unis étaient réalisées électroniquement en 2023, et ce chiffre devrait augmenter à mesure que l'automatisation s'intègre davantage aux infrastructures de négociation. Grâce à la blockchain, qui offre un système de registre sécurisé et immuable, et à l'IA, qui fournit des analyses de données et des capacités de prédiction, la synergie entre ces technologies remodèle les marchés de capitaux à travers le monde.

Qu'est-ce que le trading électronique ?

Le trading électronique désigne l'utilisation de systèmes informatiques pour passer des ordres d'achat ou de vente d'instruments financiers. Ces systèmes comprennent des plateformes de trading en ligne destinées aux investisseurs particuliers et des systèmes de trading haute fréquence (THF) utilisés par les investisseurs institutionnels. Le trading électronique comporte trois composantes principales :

• Systèmes de gestion des exécutions (EMS) pour l'exécution des transactions.
• Systèmes de gestion des commandes (OMS) pour le contrôle et l'acheminement des commandes.
• Le trading algorithmique utilise des règles prédéfinies et l'IA pour automatiser les décisions de trading.

Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), le trading électronique domine désormais non seulement les marchés des actions, mais aussi ceux des changes, des obligations et des produits dérivés. Voici un graphique illustrant l'adoption du trading électronique au fil du temps.

Source : BIS

Le rôle de la blockchain dans le trading électronique

1. Registre immuable et transparent : La technologie blockchain permet l’enregistrement des transactions commerciales dans un registre décentralisé et infalsifiable. Cette transparence réduit les risques de fraude, garantit la traçabilité et accélère les règlements post-négociation. Le Forum économique mondial prévoit que jusqu’à 10 % du PIB mondial sera stocké sur la blockchain d’ici 2027.
2. Contrats intelligents pour l'automatisation des transactions : Les contrats intelligents, c'est-à-dire des accords auto-exécutables intégrés à la blockchain, automatisent le processus de règlement, les contrôles de conformité et les appels de marge, réduisant ainsi le besoin d'intermédiaires. Par exemple, Axoni, une startup blockchain, a collaboré avec des institutions financières de premier plan telles que JPMorgan et Goldman Sachs afin d'optimiser la gestion des données post-négociation sur le marché des produits dérivés de crédit.
3. Tokenisation des actifs : La blockchain prend en charge la tokenisation des actifs financiers, permettant la propriété fractionnée, une meilleure liquidité et des échanges 24h/24 et 7j/7.

• BCG prévoit que le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
• Les actifs numériques tels que les jetons de sécurité se généralisent, avec des plateformes d'échange comme tZERO et INX déjà opérationnelles.

Cas d'utilisation concrets du trading électronique

1. Utilisation de la technologie par le Nasdaq : Le Nasdaq a intégré la blockchain à sa plateforme Nasdaq Linq afin d’optimiser les transactions sur titres privés. Il utilise également des analyses avancées pour surveiller le comportement du marché et détecter les activités de négociation inhabituelles, contribuant ainsi à préserver son intégrité.
2. Émission obligataire de Santander via la blockchain : En 2019, Santander est devenue la première banque à émettre une obligation entièrement grâce à la blockchain. Cette innovation a permis de réduire considérablement les délais et les coûts liés à l’émission et au règlement d’obligations traditionnels, le processus étant réalisé en quelques minutes au lieu de plusieurs jours.
3. Systèmes de trading prédictif de Goldman Sachs : Goldman Sachs a développé des plateformes de trading internes qui utilisent des modèles basés sur les données pour anticiper les mouvements du marché et exécuter efficacement les transactions, améliorant ainsi la rapidité et la précision des décisions.
4. Innovations d'ING en matière de protection de la vie privée : ING travaille activement sur des technologies de préservation de la vie privée telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance. Ces solutions permettent de valider les données financières sans révéler d'informations confidentielles, garantissant ainsi des transactions sécurisées et privées.

Principaux avantages de l'intégration de la blockchain et de l'automatisation dans le trading

1. Exécution et règlements plus rapides

• Les systèmes automatisés peuvent évaluer et réagir aux conditions du marché en quelques millisecondes.
• La technologie blockchain permet un règlement et une compensation quasi instantanés, réduisant ainsi les délais associés aux intermédiaires traditionnels.

2. Amélioration de la sécurité et de la détection des risques

• Les outils analytiques permettent d'identifier rapidement les incohérences ou les activités suspectes.
• La structure décentralisée de la blockchain garantit que les données ne peuvent pas être modifiées rétroactivement, réduisant ainsi le risque de falsification ou de fraude.

3. Réduction des coûts opérationnels

• Selon Research Nester, l'adoption de la blockchain pourrait réduire les coûts d'infrastructure des marchés de capitaux jusqu'à 32 %.
• Les plateformes automatisées suppriment de nombreuses procédures manuelles, réduisant ainsi les besoins en personnel et les coûts opérationnels.

4. Un meilleur accès pour tous les investisseurs

• La tokenisation des actifs permet aux particuliers d'investir dans des marchés traditionnellement inaccessibles, tels que le capital-investissement ou l'immobilier, grâce à la propriété fractionnée.
• Les plateformes numériques permettent une participation plus large, améliorant ainsi la liquidité et les opportunités de diversification.

5. Des capacités de conformité renforcées

• La blockchain fournit un registre transparent et traçable qui facilite la surveillance réglementaire et la préparation aux audits.
• Les systèmes automatisés peuvent faciliter la surveillance continue, les obligations de déclaration et la prévention des crimes financiers, tels que la lutte contre le blanchiment d'argent (LCB).

Perspectives d'avenir : Que nous réserve l'avenir ?

D’ici la fin de cette décennie, on prévoit que la majeure partie de l’écosystème commercial sera entièrement numérique et largement autonome.

• Les plateformes d'échange décentralisées comme Uniswap connaissent une adoption massive, avec des volumes d'échanges mensuels dépassant les 40 milliards de dollars en 2024.
• Les banques centrales étudient activement les monnaies numériques, qui pourraient constituer la base de systèmes de règlement à grande échelle basés sur la blockchain sur les marchés publics.

Avec l'évolution des marchés financiers, le trading manuel laissera progressivement la place à l'exécution automatisée et aux systèmes autonomes. Ces systèmes interagiront en temps réel sur des plateformes décentralisées, équilibrant les portefeuilles, exécutant les transactions et gérant les risques sans intervention humaine.