Электронная торговля: цифровой двигатель современных финансовых рынков

Дата публикации : 15 October 2025

Опубликовано : Akshay Pardeshi

Финансовый сектор стремительно трансформируется, и в основе этой масштабной эволюции лежит электронная торговля — использование компьютерных систем и сетей для облегчения торговли финансовыми продуктами. За последнее десятилетие две революционные технологии, а именно блокчейн и искусственный интеллект, произвели революцию в работе электронной торговли, обещая большую эффективность, прозрачность и прибыльность.

Согласно исследованию BME 2023 года, примерно 80% операций с акциями в США в 2023 году осуществлялись в электронном виде, и прогнозируется, что эта цифра будет расти по мере более глубокого внедрения автоматизации в торговую инфраструктуру. Благодаря технологии блокчейн, обеспечивающей безопасную и неизменяемую систему учета, и искусственному интеллекту, предлагающему аналитические данные и возможности прогнозирования, синергия этих технологий меняет рынки капитала по всему миру.

Что такое электронная торговля?

Электронная торговля подразумевает использование компьютерных систем для размещения заказов на покупку или продажу финансовых инструментов. Эти системы включают в себя как веб-платформы для розничной торговли, так и системы высокочастотной торговли (ВЧТ), используемые институциональными трейдерами. Электронная торговля состоит из трех основных компонентов:

• Системы управления исполнением сделок (EMS) для осуществления торговых операций.
• Системы управления заказами (OMS) для контроля и маршрутизации заказов.
• Алгоритмическая торговля с использованием предопределенных правил и искусственного интеллекта для автоматизации торговых решений.

Согласно данным Банка международных расчетов (BIS), электронная торговля в настоящее время лидирует не только на рынке акций, но и на валютном рынке, рынке облигаций и рынке производных финансовых инструментов. Ниже представлен график, иллюстрирующий динамику внедрения электронной торговли.

Источник: BIS

Роль блокчейна в электронной торговле

1. Неизменяемый и прозрачный реестр : технология блокчейн поддерживает запись торговых операций в децентрализованном, защищенном от подделки реестре. Такая прозрачность снижает риск мошенничества, обеспечивает возможность аудита и ускоряет расчеты после совершения сделок. Всемирный экономический форум прогнозирует, что к 2027 году до 10% мирового ВВП будет храниться в блокчейне.
2. Смарт-контракты для автоматизации торговли : Смарт-контракты, то есть самоисполняющиеся соглашения, встроенные в блокчейн, автоматизируют процесс расчетов, проверки на соответствие нормативным требованиям и маржинальные требования, снижая потребность в посредниках. Например, стартап Axoni, работающий в сфере блокчейна, сотрудничает с ведущими финансовыми компаниями, такими как JPMorgan и Goldman Sachs, для оптимизации управления данными после совершения сделок в области кредитных деривативов.
3. Токенизация активов : Технология блокчейн поддерживает токенизацию финансовых активов, позволяя осуществлять долевое владение, повышая ликвидность и обеспечивая круглосуточную торговлю.

• По прогнозам BCG, к 2030 году объем рынка токенизированных активов может достигнуть 16 триллионов долларов.
• Цифровые активы, такие как токены безопасности, становятся все более распространенными, и уже работают такие биржи, как tZERO и INX.

Примеры реального применения электронной торговли

1. Использование технологий Nasdaq: Nasdaq интегрировала технологию блокчейн в свою платформу Nasdaq Linq для оптимизации торговли ценными бумагами частных компаний. Она также использует передовые аналитические методы для мониторинга поведения рынка и выявления необычной торговой активности, что помогает поддерживать целостность рынка.
2. Выпуск облигаций Santander на основе блокчейна: В 2019 году Santander стал первым банком, выпустившим облигации полностью с использованием блокчейна. Это нововведение сократило время и затраты, связанные с традиционным выпуском и расчетами по облигациям, завершив процесс за минуты, а не за дни.
3. Системы прогнозной торговли Goldman Sachs: Goldman Sachs разработал внутренние торговые платформы, использующие модели, основанные на данных, для прогнозирования движений рынка и эффективного совершения сделок, что повышает скорость и точность принятия решений.
4. Инновации ING Bank в области защиты конфиденциальности: ING всерьез работает над технологиями, обеспечивающими сохранение конфиденциальности, такими как доказательства с нулевым разглашением. Эти решения позволяют проверять финансовые данные без раскрытия конфиденциальной информации, обеспечивая безопасные и конфиденциальные транзакции.

Основные преимущества интеграции блокчейна и автоматизации в торговлю.

1. Более быстрое исполнение и расчеты.

• Автоматизированные системы способны оценивать рыночные условия и реагировать на них за миллисекунды.
• Технология блокчейн позволяет осуществлять клиринг и расчеты практически мгновенно, сокращая задержки, связанные с традиционными посредниками.

2. Улучшенная безопасность и выявление рисков

• Аналитические инструменты способны быстро выявлять несоответствия или подозрительную активность.
• Децентрализованная структура блокчейна гарантирует невозможность ретроспективного изменения данных, снижая риск фальсификации или мошенничества.

3. Снижение эксплуатационных расходов

• Согласно данным Research Nester, внедрение технологии блокчейн может снизить инфраструктурные издержки на рынках капитала до 32%.
• Автоматизированные платформы исключают множество ручных процедур, снижая затраты на персонал и операционные расходы.

4. Расширение доступа для всех инвесторов

• Токенизация активов позволяет частным лицам инвестировать в традиционно недоступные рынки, такие как частный капитал или недвижимость, посредством долевого владения.
• Цифровые платформы обеспечивают более широкое участие, улучшают ликвидность и расширяют возможности диверсификации.

5. Более высокий уровень обеспечения соответствия нормативным требованиям.

• Блокчейн обеспечивает прозрачный и отслеживаемый реестр, который способствует надзору со стороны регулирующих органов и готовности к аудиту.
• Автоматизированные системы могут помочь в текущем мониторинге, выполнении обязательств по отчетности и предотвращении финансовых преступлений, таких как отмывание денег (AML).

Взгляд в будущее: что дальше?

По прогнозам, к концу этого десятилетия значительная часть торговой экосистемы полностью перейдет в цифровой формат и станет в значительной степени автономной.

• Децентрализованные биржи, такие как Uniswap, пользуются все большей популярностью, а ежемесячный объем торгов в 2024 году превысил 40 миллиардов долларов.
• Центральные банки активно изучают цифровые валюты, которые могут стать основой для крупномасштабных расчетных систем на основе блокчейна на публичных рынках.

По мере развития финансовых рынков торговля под руководством человека будет все чаще уступать место исполнению сделок машинами и автономным системам. Эти системы будут взаимодействовать в режиме реального времени на децентрализованных платформах, балансируя портфели, совершая сделки и управляя рисками без какого-либо ручного вмешательства.